Es versteht sich von selbst, dass alle Investorinnen und Investoren nach Start-ups suchen, von deren Erfolg sie überzeugt sind. Natürlich wird es einige geben, die in Unternehmen investieren möchten, für die sie sich besonders interessieren oder in deren Branche sie Erfahrung haben. Letztlich verbindet jedoch alle dasselbe Ziel: in Gewinner zu investieren.
Das führt zu der Frage – Wie erkennt man einen Gewinner?
Die Antwort darauf besteht aus drei Teilen: Der erste Teil (II.1) bezieht sich auf den Deal Flow und wird in diesem Abschnitt behandelt; der zweite Teil betrifft die Bewertung von Deals und wird im folgenden Abschnitt (II.2) erläutert; der dritte Teil behandelt die Due Diligence (II.3).
Deal Flow:
Einer der wichtigsten Faktoren bei der Auswahl erfolgreicher Investments ist, über eine große und vielfältige Auswahl an potenziellen Deals zu verfügen. Je mehr Möglichkeiten Sie prüfen, desto treffsicherer werden Sie darin, gute Investitionen zu erkennen. Allerdings gilt dabei eine kleine Einschränkung – die Deals, die Sie betrachten, müssen eine gewisse Qualität aufweisen, damit Sie daraus wertvolle Erkenntnisse gewinnen können.
Wo also findet man einen stetigen Strom an qualitativ hochwertigen Investmentmöglichkeiten?
Netzwerk, Kontakte & Freunde:
Der traditionelle Weg führt über Ihre bestehenden Kontakte. Wenn Sie Personen aus der Start-up- oder Investment-Community kennen – sei es Gründerinnen und Gründer oder andere Investorinnen und Investoren –, ist es sehr wahrscheinlich, dass Ihnen diese entsprechende Deals zusenden, insbesondere, wenn Sie aktiv danach fragen. (Das Silicon Valley in den USA basiert im Wesentlichen auf Empfehlungen.)
Je mehr Sie sich an Gesprächen beteiligen, desto häufiger werden Sie in weitere Gespräche eingebunden. Wenn Ihnen beispielsweise ein Freund oder ein Investment-Broker einen Deal zusendet, auch wenn Sie diesmal nicht investieren möchten, sollten Sie dennoch antworten. Dadurch halten Sie den Dialog offen und zeigen kontinuierliches Interesse und Engagement.
Wie in Abschnitt I.2 „Why Angel Invest“ Joss Evans erläutert, hat die Durchführung von Due Diligence bei Unternehmen sein Netzwerk erheblich erweitert – allein durch die Gespräche mit den richtigen Personen (auch wenn die meisten per E-Mail stattfanden) – und führte letztlich zu besseren Investmentmöglichkeiten.
Mit anderen Worten: Je stärker Sie Ihr Netzwerk in diesem Sektor aufbauen und pflegen, desto mehr werden Sie Zugang zu attraktiven Investmentchancen erhalten.
Angel-Investment-Plattformen:
Die Nutzung Ihres Netzwerks, wie oben beschrieben, ist der klassische Ansatz – und er bleibt auch heute relevant. Doch seit dem digitalen Networking-Boom durch Plattformen wie LinkedIn ist es deutlich einfacher geworden, das eigene berufliche Netzwerk auf weniger „organische“ Weise zu erweitern. Sie müssen heute niemanden persönlich kennen, um mit ihm vernetzt zu sein.
Es war nie einfacher, online Zugang zu hochwertigen Investmentmöglichkeiten und Start-up-Kontakten zu erhalten und dadurch Ihr persönliches Netzwerk wie nie zuvor auszubauen. Und Sie sind sich dessen sicherlich bewusst, während Sie diese Inhalte auf einer Seite namens Angel Investment Network lesen!
Darüber hinaus gilt: Wenn Sie tatsächlich in ein Start-up investieren, positionieren Sie sich nicht nur positiv gegenüber dem Unternehmen selbst, sondern auch gegenüber allen, die an der Vermittlung des Deals beteiligt waren – anderen Investorinnen und Investoren, mit denen Sie während Ihrer Due Diligence gesprochen haben, sowie gegenüber dem Netzwerk des Unternehmens. Sobald Sie diesen Schritt gegangen sind, können Sie sicher sein, dass Ihnen zunehmend mehr Deals angeboten werden – a) weil Sie Ihr Netzwerk in die richtige Richtung erweitert haben und b) weil man weiß, dass Sie ernsthaft investieren und keine Zeit verschwenden.
Paul Graham sagte dazu in einem Vortrag auf der AngelConf 2009 mit dem Titel „How to be an Angel Investor“ Folgendes:
„Die beste Möglichkeit, viele Empfehlungen zu erhalten, besteht darin, in Start-ups zu investieren. Ganz gleich, wie klug und sympathisch Sie erscheinen, Insider werden zögern, Ihnen Empfehlungen zu geben, bis Sie sich durch einige Investitionen bewiesen haben. Manche klugen, netten Leute entpuppen sich als unzuverlässige, anspruchsvolle Investoren. Aber sobald Sie sich als guter Investor bewiesen haben, wird der Deal Flow – wie man ihn nennt – sowohl in Qualität als auch in Quantität deutlich zunehmen.“
(Paul Graham ist der Gründer von Viaweb (dem ersten SaaS-Unternehmen), das 1998 von Yahoo für rund 49 Millionen US-Dollar übernommen wurde. Anschließend gründete er Y Combinator, das seit 2005 über 1.000 Start-ups finanziert hat, darunter Dropbox, Airbnb, Stripe und Reddit. Er weiß also, wovon er spricht.)
Start-up-Anzeigen- und Networking-Events:
Der letzte, aber entscheidende Punkt für einen guten Deal Flow sind natürlich Networking- und Anzeigen-Events. Bei diesen Veranstaltungen können Sie nicht nur Investmentangebote direkt präsentiert bekommen, sondern sich auch mit anderen Investorinnen, Investoren und Gründerinnen, Gründern austauschen. Hier lassen sich wertvolle Erkenntnisse gewinnen und Kontakte bei einem Getränk und kleinen Snacks vertiefen.
Es gibt eine Vielzahl solcher Events, insbesondere in Städten mit einem starken Start-up-Fokus. Wir veranstalten zweimal jährlich ein Anzeigen- und Networking-Event. Für weitere Informationen senden Sie bitte eine kurze E-Mail an info@angelinvestmentnetwork.co.uk.
Zusammenfassung:
Letztlich läuft alles darauf hinaus, Ihr Netzwerk zu erweitern und positive Gespräche mit Branchenakteuren zu pflegen. Zusammengefasst sind die besten Wege dazu:
- Start-up-Events
- Angel-Networking-Plattformen
- Eigene Investitionen
In allen Fällen gilt: Der Wert Ihrer Interaktionen bestimmt den positiven Einfluss auf Ihr Netzwerk und damit die Qualität und Beständigkeit des Deal Flows, der Ihnen zukünftig angeboten wird.