In Startups zu investieren ist im Allgemeinen deutlich risikoreicher als der Kauf von Aktien größerer, etablierter Unternehmen, doch die potenziellen Renditen sind weitaus höher. Um dieses Risiko für Investoren abzumildern und sie zu Investitionen zu motivieren, bieten viele Regierungen attraktive Steuervergünstigungen an. Da es zu viele gibt, um hier alle im Detail zu behandeln, konzentriert sich dieser Artikel auf diejenigen, die von der britischen Regierung angeboten werden.

Dies ist nützlich für alle, die in Unternehmen investieren möchten, die im Vereinigten Königreich registriert sind, dient aber auch als allgemeiner Hinweis darauf, warum Sie prüfen sollten, ob das Land, in dem Sie ansässig sind, ähnliche Programme anbietet.

Die britische Regierung bietet zwei attraktive Steuervergünstigungen an, bekannt als SEIS und EIS (das „Seed Enterprise Investment Scheme“ und das übergeordnete „Enterprise Investment Scheme“).

Diese Steuervergünstigungen sind für Investoren äußerst großzügig und haben wesentlich zum Wachstum der Startup-Branche im Vereinigten Königreich beigetragen. Daher legen Investoren großen Wert auf Unternehmen, die sich für SEIS und EIS qualifiziert haben.

SEIS

Was ist SEIS?

Die britische Steuerbehörde HMRC gibt folgende Übersicht:

„… [SEIS] wurde entwickelt, um kleinen, jungen Unternehmen zu helfen, Eigenkapital zu beschaffen, indem es privaten Investoren, die neue Aktien dieser Unternehmen erwerben, Steuererleichterungen bietet.“

Startups, die sich qualifizieren, dürfen bis zu £150.000 in SEIS-Aktien an Investoren anbieten.

 Was sind die wichtigsten Vorteile für Investoren?

• SEIS ist äußerst großzügig: Investoren erhalten 50 % Steuererleichterung pro Steuerjahr auf Investitionen bis zu £100.000.

• Investoren erhalten zudem eine Befreiung von der Kapitalertragssteuer auf die Veräußerung von Vermögenswerten.

• Es gibt eine „Carry-Back“-Option, die es Investoren ermöglicht, Aktien so zu behandeln, als wären sie im vorangegangenen Steuerjahr erworben worden. Somit kann die Steuererleichterung für das vorherige Steuerjahr geltend gemacht werden.

Beispiel:

Business Angel Yoda investiert £100.000 in „Force for Good“, ein bahnbrechendes Social-Enterprise-Startup, das sich für SEIS qualifiziert.

Für das betreffende Steuerjahr hat Yoda eine Steuerschuld von £50.000. Aufgrund seiner SEIS-Aktien erhält er 50 % seiner Investition als Steuererleichterung, also £50.000. Das bedeutet, er zahlt £0 Steuern statt £50.000 – unabhängig davon, wie erfolgreich das Unternehmen ist.

Im Falle eines Misserfolgs:

Falls das Unternehmen scheitert, behält Yoda seine Steuererleichterung von £50.000. Somit sind nur £50.000 seines ursprünglichen Investments gefährdet. Zudem erhält er einen Verlustausgleich von 45 % des gefährdeten Kapitals, also 45 % von £50.000 = £22.500.

Falls das Unternehmen scheitert, verliert Yoda also effektiv nur £27.500, obwohl er £100.000 investiert hat – das entspricht einer Entlastung von 72,5 %!

Im Erfolgsfall:

Falls das Unternehmen verkauft wird und Yoda seine Aktien mindestens drei Jahre gehalten hat, ist er von der Kapitalertragssteuer (CGT) auf seine Gewinne befreit!

Angenommen, er investierte £100.000 bei einer Nach-Geld-Bewertung von £3 Millionen, und das Unternehmen wird drei Jahre später für £30 Millionen verkauft, so erzielt er eine 10-fache Rendite – £1 Million. Da er die Aktien mindestens drei Jahre hielt, ist der gesamte Gewinn steuerfrei.

Qualifiziert sich das Unternehmen, das Sie interessiert?

Hinweis: Diese Steuervergünstigungen gelten nur für Unternehmen mit Sitz im Vereinigten Königreich. Investoren müssen nicht im Vereinigten Königreich ansässig sein, benötigen jedoch eine britische Steuerschuld, gegen die sie die Steuererleichterung geltend machen können.

Um sich für SEIS zu qualifizieren, muss ein Unternehmen verschiedene Kriterien erfüllen. Das vollständige Verfahrenshandbuch finden Sie hier.

Im Rahmen Ihrer Due-Diligence-Prüfung und Gespräche mit dem Unternehmen sollten Sie sicherstellen, dass HMRC die SEIS-Qualifikation bestätigt hat, bevor Sie investieren.

Sobald alle Term Sheets zwischen Ihnen und dem Unternehmer unterzeichnet sind, sendet dieser Ihnen das entsprechende SEIS-Formular, das Sie dann Ihrem Steuerberater für Ihre Steuererklärung übergeben können.

EIS

Was ist EIS?

EIS ist das übergeordnete Programm von SEIS. Das Prinzip ist dasselbe – Investoren sollen durch großzügige Steuervergünstigungen dazu ermutigt werden, in junge Unternehmen zu investieren.

Als das Programm 1993 eingeführt wurde, sagte der damalige Chief Secretary to the Treasury, Michael Portillo:

„Ziel des Enterprise Investment Scheme ist es, anzuerkennen, dass nicht börsennotierte Handelsunternehmen häufig Schwierigkeiten haben, relativ kleine Eigenkapitalbeträge zu beschaffen. Das neue Programm soll ein gezieltes Mittel sein, um einige dieser Probleme zu überwinden.“

EIS ist in Bezug auf Steuererleichterungen weniger großzügig als SEIS, aber es ist einfacher, sich zu qualifizieren, und Unternehmen dürfen ein größeres Kapitalvolumen anbieten.

Startups können bis zu £2.000.000 in EIS-Aktien anbieten.

Was sind die Vorteile für Investoren?

• Investoren können bis zu £1.000.000 pro Jahr in EIS-Aktien investieren.

• Sie erhalten 30 % Steuererleichterung pro Steuerjahr.

• Gewinne sind von der Kapitalertragssteuer befreit, sofern die Aktien mindestens drei Jahre gehalten wurden.

• Verlustausgleich durch steuerliche Berücksichtigung beim Verkauf von Aktien mit Verlust.

• „Carry-Back“-Option, damit die Aktien als Steuererleichterung für das vorherige Steuerjahr gelten können.

Beispiel:

Business Angel Vader investiert £100.000 in „Death Star Inc“, ein stark disruptives Fintech-Startup, das sich für EIS qualifiziert.

Für das betreffende Steuerjahr hat Vader eine Steuerschuld von £50.000. Aufgrund seiner EIS-Aktien erhält er 30 % seiner Investition als Steuererleichterung, also £30.000. Das bedeutet, er zahlt £20.000 statt £50.000 Steuern – unabhängig vom Erfolg des Unternehmens.

Im Falle eines Misserfolgs:

Falls das Unternehmen scheitert, behält Vader seine Steuererleichterung von £30.000, sodass nur £70.000 seines ursprünglichen Investments gefährdet sind. Zudem erhält er einen Verlustausgleich von 45 % des gefährdeten Kapitals, also 45 % von £70.000 = £31.500. Damit verliert Vader effektiv nur £38.500, obwohl er £100.000 investiert hat – das entspricht einer Entlastung von 61,5 %!

Im Erfolgsfall:

Falls das Unternehmen verkauft wird und Vader seine Aktien mindestens drei Jahre gehalten hat, ist er von der Kapitalertragssteuer (CGT) auf die Gewinne befreit!

Angenommen, er investierte £100.000 bei einer Nach-Geld-Bewertung von £3 Millionen, und das Unternehmen wird drei Jahre später für £30 Millionen verkauft, so erzielt er eine 10-fache Rendite – £1 Million. Da er die Aktien mindestens drei Jahre hielt, ist der gesamte Gewinn steuerfrei.

Qualifiziert sich das Unternehmen, das Sie interessiert?

Hinweis: Diese Steuervergünstigungen gelten nur für im Vereinigten Königreich ansässige Unternehmen. Investoren müssen nicht im Vereinigten Königreich wohnhaft sein, benötigen jedoch eine britische Steuerschuld, gegen die sie die Steuererleichterung verrechnen können.

Um sich für das EIS-Programm zu qualifizieren, muss ein Unternehmen mehrere Kriterien erfüllen. Das vollständige Verfahrenshandbuch finden Sie hier.

Im Rahmen Ihrer Due-Diligence-Prüfung und Gespräche mit dem Unternehmen sollten Sie sicherstellen, dass HMRC die EIS-Qualifikation bestätigt hat, bevor Sie investieren.

Zusammenfassung:

Wenn Sie eine Investition in ein Unternehmen in Betracht ziehen, können SEIS und/oder EIS die Attraktivität des Investments erheblich steigern, da das Risiko deutlich reduziert wird. Das bedeutet jedoch nicht, dass Sie nur in qualifizierte Unternehmen investieren sollten – es wäre unklug, potenzielle Milliarden-Unternehmen zu ignorieren, nur weil sie nicht unter SEIS/EIS fallen.

Dennoch sind Unternehmen, die für SEIS oder EIS qualifiziert sind, äußerst begehrt – daher sollten Sie ihnen besondere Aufmerksamkeit schenken.